民生证券股份有限公司陈良栋,李瑶近期对凡拓数创进行研究并发布了研究陈述《深度陈述：3D内容创制经历比较丰厚，数字孪生使用快速拓宽》，本陈述对凡拓数创给出增持评级，当时股价为26.93元。

  凡拓数创(301313) 公司是“数字构思产品及数字一体化解决方案”的归纳供给商，产品大范围的使用于数字政府、人机一体化智能体系、才智交通、才智水务、才智动力、才智园区和数字村庄等范畴。 凡拓数创成立于 2002 年，前期以数字构思事务为主，是国内最早在修建范畴展开 3D 结构图、 3D 效果图规划的公司，曾接连为北京奥运会、上海世博会、广州亚运会和海阳亚沙会供给数字构思展现服务。 2012 年今后，公司敞开数字一体化归纳服务事务，发力博物馆、城市馆、企业馆等范畴，代表产品为我国国家版本馆广州分馆、粤剧艺术博物馆等。 2018 年后，公司自主研制的FT-E 数字孪生渠道被遍及的使用于才智城市、才智园区、才智车间等场景，一起敞开元世界展馆及虚拟数字人事务。 3D 内容财物储藏丰厚。 公司具有丰厚的 3D 内容制造经历，公司曩昔 20年开展过程中堆集丰厚的 3D 内容制造经历，并储藏丰厚的三维数据财物，包含模型、素材库和事例等，从 3D 修建图、多媒体印象到虚拟场景构建。 MR 当时使用场景以 To B 和 To G 为主， To C 的使用场景仍处于前期，并以游戏为主。公司的 3D 内容财物十分适用于当时以 To B 和 To G 为主的 VR 使用场景，获益于设备进一步起量，有望完成 3D 内容财物的变现。若未来 C 端场景起量，公司的制造才能有望快速移植至 C 端。此外 3D 内容制造自身就具有必定的技能门槛，公司在该范畴卡位较好，构成财物+技能的两层壁垒。 自研数字孪生 FT-E 渠道， 事务由非标走向标准化。 公司重点发力数字孪生渠道，自研渠道通过华为等大厂认证，可接入 PC、 Pad 及手机端进行运转。公司优势范畴在于文明文博， 后续有望拓宽人机一体化智能体系、交通、环保等职业。 当时数字孪生底层渠道投入基本完成，跟着垂类职业使用场景不断翻开，公司由事务形式由非标的项目制走向标准化的渠道制， 估计未来有望进入赢利开释期。 出资主张： 公司具有丰厚的 3D 内容制造经历，并储藏丰厚的三维数据财物。当时 MR 使用场景以 To B 和 To G 为主， To C 处于前期， 但公司卡位较好，未来获益于设备起量，有望完成 3D 内容财物的快速变现，此外其内容制造才能也有望快速移植至 C 端。 估计公司 2023-2025 年完成归母净赢利 0.14 亿元、 0.63亿元、 1.06 亿元，当时股价对应 PE 分别为 201x、 43x、 26x，初次掩盖，给予“慎重引荐”评级。 危险提示： 项目发展没有抵达预期危险、 回款危险， 立异危险。

  由证券之星依据揭露信息收拾，由算法生成，与本站态度无关。证券之星力求但不确保该信息(包含但不限于文字、视频、音频、数据及图表)悉数或许部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如有必定的问题请联络咱们。本文为数据收拾，不对您构成任何出资主张，出资有危险，请慎重决议计划。